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新技术条件下的国际货币体系变革

责任编辑:yola   发布时间:2019/04/05 00:00:00

  为推动国际货币体系改革,我们可以尝试从国际层面引导数字货币的发展,作为缓解矛盾的途径之一。基本逻辑是:全球流动性供应不足,国际货币波动的僵局难以打破。由于超主权数字货币的影响实际上在增加,或许我们不能视而不见,应该有勇气面对这一点并积极参与。参与并规范其发展,为探索未来国际货币体系理想的改革路径奠定基础。

  就一个国家的法定货币而言,其支付功能是最基本的,而交换媒介,价值规模,价值存储等是辅助和可变的。各国正在高度重视支付系统的优化。例如,美联储在2015年首次发布《美国支付体系提升战略》,呼吁所有相关方抓住机遇,共同努力改善支付系统。美联储认为,美国支付系统的改革正处于关键阶段。技术正在迅速改变支付过程中涉及的许多因素。数据网络的高速传输无处不在,计算设备变得越来越复杂,越来越移动,并且信息处理的及时性也越来越高。不断增强。这些因素正在改变业务活动的性质和最终用户的支付服务期望。同时,作为影响公众对支付系统信心的基本因素,支付保障和敏感数据的保护正面临着动态,持续和迅速崛起的威胁的挑战。此外,越来越多的美国居民和企业正在进行日常转账,需要快速,高效和更好的支付选择。 

  有鉴于此,美国希望支付系统的改革能够实现速度,安全,效率,国际化和协作的目标。其中,速度强调支付清算结算组快速,最终解决其地位的灵活性和成本效益,是各种商业支付和个人支付所需的普遍安全性。并支持更快的电子解决方案; “效率强调增加以电子方式发送和接收的付款比例,以减少端到端(社交)平均支付服务成本,并将创新支付服务的价值转移到和商业企业的消费上。



  从这个角度来看,为了更好地提高国际货币体系的效率,除了改进现有的主流模式外,新的数字货币和支付清算模式也带来了新的机遇和挑战。一方面,如美联储报告所述,分布式支付清算模式逐渐进入主流愿景,以促进金融机构之间基于使用通用协议和标准发送和接收支付的公共IP网络的直接清算信息,因为与网络结构清算交易相比,金融机构之间基于公共IP网络的信息分布式架构可以降低成本。另一方面,区块链技术是近期讨论的热门话题,引起了人们越来越多的关注。它的本质是一个巨大的,网络范围的分布式分类帐,使用一致性算法可以透明,无需第三方干预。记录和验证所有交易记录,构成支持新货币和金融交易的基础设施。

  事实上,除了应对现有数字货币的挑战外,推动基于分布式规则的SDR数字化也应该是改革现有国际货币体系的重要尝试。应该说,网络技术解决方案或区块链和RIPPLE等规则与分散的分布式货币和金融创新密切相关。核心是创建一个基于网络,难以改变,开放和透明的 游戏规则。因此,依靠区块链或其他分布式货币规则,一国政府或许可以尝试规模可控的、去中心化的法定货币发行,从而探索传统国际货币体系与分布式和数字法律货币之间整合的可能性。通过这种方式,我们可以进一步接受未来电子货币可能带来的光明前景,例如社会交易成本的下降,有效的风险控制以及货币波动的下降。具有乌托邦色彩的理想是,在广泛的公众参与和庞大的规则网络决定的货币运作中,货币供需的内生干扰因素可能会减少,货币会以全新的路径引入宏观经济均衡分析之中。

  进一步向全球视角扩展,如果我们能够在更加科学合理,非主权,网络分布的规则下发展电子货币,必将促进国际货币体系,货币理论和国际金融结构的深刻变革。

  我们可以尝试发行eSDR,不断优化和完善,建立一种新型的超主权货币跨国支付清算系统,以适当减轻主权货币下传统货币体系的缺陷,也有助于应对全球流动性困局。

  具体而言,目前的特别提款权SDR问题还没有建立一个远离真正的超主权货币的发行准备机制,不仅受到发达国家基于国际政治和利益的影响,而且还从根本上受制于 国际货币基金组织 而不稳定的经营框架和后危机影响的下降。在这方面,有可能跳出处于可怕困境的现有发行机制。在国际货币基金组织和成员国的共同努力下,探索建立全球中央银行的原型,并尝试基于数字货币规则进行创新,即eSDR



  2017年之后,在日本和欧洲央行量化宽松政策结束后,全球流动性短缺可能更为明显,那么可以尝试发行eSDR来补充主权货币留下的全球流动性缺口。特别提款权SDR没有进入市场,汇率也不可信。与SDR相比,eSDR应该尝试扩展到保留功能之外,并直接连接应用场景,例如扩展到支付和金融交易定价。例如,可以允许各个国家发行以eSDR计价的主权债券。

  还应该承认,在区块链技术和其他热门的新事物中,还存在规则设计缺陷和大量投机者,充满风险和泡沫,以及需要良币驱逐劣币”“,也需要在最初阶段主权公信力改善规则。但更重要的是要认识到互联网已经形成了一个全球性的跨境连接平台,这使得以公共或专有网络为基础的、高效而低成本的国际货币体系发展成为可能,与之相应的超主权数字货币eSDR也可能在将来的国际货币舞台上占有一席之地,向着币值稳定、供应有序、总量可调、利益超脱的方向完善,并以此保持全球金融稳定、促进世界经济发展,也使这一规则与技术变革引领下的创新模式,成为各国央行支付清算体系与SWIFT等跨境清算组织的功能补充者。

  如米尔顿·弗里德曼所言:货币是一件太重要的事情,故而不能仅仅交给中央银行的银行家们!货币的发展规律,也只有掌握未来的全球性中央银行手上,来发行和管理超主权货币,才能从根本上维持国际货币体系稳定。在共享型经济金融发展已逐渐成为历史大势的前提下,为了应对国际货币体系的内在问题,或许我们也需要一点具有洞察力和想象力的超主权货币梦想


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